近日，1月份组合类保险资管产品业绩陆续出炉。Wind资讯数据显示，截至发稿，已有1564只组合类保险资管产品披露1月份区间收益率（以下简称“收益率”），上述产品的收益率中位数为0.53%，平均收益率为1.82%股票杠杆利息，共有1474只产品取得正收益，占比94%。
受访专家表示，展望未来，预计险资将以高股息策略为基础，增加对科技创新、先进制造等新质生产力领域的投资力度，以增强收益率弹性。
收益率最高24.71%
保险资管产品包括债权投资计划、股权投资计划、组合类产品和监管规定的其他产品。在各类保险资管产品中，目前仅有组合类产品披露了净值数据，该产品也是市场观察保险资管公司投资能力的重要参考。
根据组合形式的不同，组合类保险资管产品又分为固收类、权益类、混合类、商品及金融衍生品类等多个大类。其中，商品及金融衍生品类产品数量较少，披露数据不多，因此市场主要关注固收类、权益类和混合类产品的收益率。
具体来看，已披露1月份收益率的组合类保险资管产品共1564只，其中收益率最高达24.71%，收益率最低为-4.41%。1564只产品中，1474只产品取得正收益，13只产品收益率为0，77只产品收益率为负，收益率中位数为0.53%，平均收益率为1.82%。
分大类来看，1079只固收类产品中，1019只产品取得正收益，8只产品收益率为0，52只产品收益率为负。固收类产品中，最高收益率为9.41%，最低为-3.07%，平均收益率为0.64%。
269只披露1月份收益率的权益类产品中，251只产品取得正收益，4只产品收益率为0，14只产品收益率为负。权益类产品中，最高收益率为24.71%，最低为-4.41%，平均收益率为5.04%。
216只披露1月份收益率的混合类产品中，204只产品取得正收益，1只产品收益率为0，11只产品收益率为负。混合类产品中，最高收益率为16.53%，最低为-2.52%，平均收益率为3.69%。
对比来看，今年1月份权益类产品和混合类产品的平均收益率均较去年同期由负转正。对此，天职国际金融业咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，去年以来，险资不断加大权益资产配置比例，叠加资本市场表现活跃，带动了权益类和混合类产品平均收益率上涨，并延续至今年1月份。同时，尽管股票市场指数有所上涨，但个股的表现出现分化，使得不同组合类资管产品的收益率也呈现出分化特征。
将继续积极入市
展望未来，业内分析认为，险资仍将维持积极入市态势，并在采取高股息策略的基础上，对科技股和成长股等进行投资。
国金证券非银首席分析师舒思勤认为，在低利率、资产荒和权益市场向好的背景下，叠加政策积极引导，保险资金积极入市将持续，但权益加仓情况预计有所分化。整体看，测算2026年将有约6000亿元增量保险资金入市。配置方向上，预计高股息仍是险资主要投向，“科技占优”行情下，预计其投资风格将由“红利—稳健”向“红利—稳健+成长”扩展。
周瑾表示，预计险资在权益投资领域仍会通过股息策略和成长策略发挥耐心资本的优势，一方面获取高分红股票的类固收特性的股息收益，另一方面顺应国家战略和产业发展趋势，积极布局具有成长性的高科技、新能源等领域。
广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳对《证券日报》记者表示，预计险资将继续加大权益资产配置力度。低利率环境造成固定收益产品的吸引力下降，使得险资转向增加对权益类资产的投资。投资策略上，预计2026年，权益市场的估值面改善空间较去年有所减小。险资可能会更有动力集中配置，在核心标的上加大持股比例。预计险资也将加大对科技创新、先进制造等新质生产力领域的配置股票杠杆利息，博取超额收益。
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