随着9月初银行存款利率进一步下调，保险3.0%定价利率产品的性价比逐步体现，同时近年来在个险转型业务承压之下，银保业务正在重回正增长。不过，近日监管拟对银保渠道佣金费用进行约束，约束重点在“报行合一”。之后，银保渠道的保费规模是否还能继续保持快速增长，备受市场关注。

　　去年以来，以国有大行带头的存款利率下调已进行过两轮，整存整取1年期存款挂牌利率已经调整为1.55%左右，5年期调整至2.25%左右。虽然从8月1日起普通型保险产品定价利率不高于3%，分红险产品定价利率不高于2.5%，万能险产品最低保证利率不高于2%，然而，相对银行定期存款利率来说，保险的防御性资产相对优势还在。保险公司也纷纷推出3%的终身寿险、年金险等储蓄类保险，以及保证利率2.5%、历史结算利率更高的分红型寿险。

　　浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林表示，银行渠道保险的手续费率下降会导致银行保险业务条线的收入下降，但收入下降也会让银行业更倾向于薄利多销，以提高保险销售量来平衡掉这部分损失的手续费。

　　对于未来银保渠道的发展方向，业内普遍认为，险企将强化和银行的深层次合作，真正融入银行网点的业务体系；满足银行客户全生命周期保险需求；保险服务要实现多媒介、高频度的客户触达和互动。

　　国泰君安非银团队认为，居民对3.0%定价利率的产品仍然有旺盛的购买需求，这将推动2024年开门红超预期。其认为，短期来看，监管对于银保渠道实行“报行合一”，阶段性可能出现银行渠道的抵触情绪而导致银保保费增速放缓，但考虑到当前保险是银行的重要中收来源，且客户对于保险的需求持续旺盛，预计银保保费将逐步恢复增长。

　　中信证券研报显示，从传统险走向分红险是大趋势。预计分红险为主的类固收产品将成为市场主力。今年起，随着资管新规打破刚兑、利率走低后，分红险将重新成为主流保险产品，未来也将是财富管理市场上主流的类固收产品。预计分红险有望带动寿险行业维持较快增速，带动寿险资产长期持续增长。